美联储“鹰派降息” 黄金多头配置机会来临

时间:2019-11-13作者:财富格格来源:期货日报最纪录:当前位置:野渡财富网 > 黄金 > 手机阅读

美联储10月利率决议闭幕,将联邦基金利率下调25个基点,至1.50%—1.75%,契合市场预期。美联储声明继续保持“鹰派降息”,并暗示将暂停降息,留意继续的经济数据状况,并一再强调近日,购债举措不是量化宽松(QE),但愿市场不要误解。

美联储“鹰派降息”刹车

美联储降息预期升温始于10月初,本地时间10月1日发布的美国ISM制造业采购经理人指数不测下降,不只远低于市场预期,还跌落至50的荣枯线以下,标明制造业活动收紧。市场对美国经济衰退的预期加强,买卖员开端押注美联储将在本月降息。

但是从7月议息会议上初次降息开端,美联储对经济的表态一直强硬而有信念,因而7月以来的全面降息操作又被称为“鹰派降息”。从经济数据来看,美联储的信念确实有据可循。

依据10月美联储的经济褐皮书,9—10月美国经济增长速度略有下降。家庭支出总体稳定,制造业活动继续走低,持续的贸易慌张局势和全球增长放缓对经济活动形成压力。就业人数略有上涨,工人不足还在持续,工资温和上涨。

经济增长依然坚持在不错的程度,美国二季度实践GDP录得2%,与 市场预期持平;三季度实践GDP录得1.9%,好于市场预期的1.6%,保持很好增长,同时继续领跑兴旺经济体。9月失业率不测降落至3.5%,好于市场预期的3.7%,刷新失业率低点。如今独一明显疲软的则是PCE通胀,曾经接连十一个月低于2%的目的,并接连五个月录得低于1.5%。

正由于通胀疲软,而其他经济指标或平稳或强劲,美联储才屡次提及将重点留意通胀变化来调整政策途径。在历经了接连三次的降息和购债操作过后,美联储 也 确实需求时间观测政策施行对通胀的传导和影响能否足够有效,暂停降息并耐烦察看契合美联储的行为形式。

全球增长持续放缓

除开美国依然坚持很好的经济增长外,其他的兴旺经济体的状况大多不容悲观:欧洲通胀和经济增长双双疲软,继续坚持低利率,并重启了量化宽松的资产购置方案,但愿能够经过改善通胀预期改善消费和投资,与 此同时二季度GDP仅录得0.2个百分点的微幅增长,制造业PMI坚持在50荣枯线以下,持续萎缩并不时恶化。英国依然彷徨于脱欧的阴霾中,当前依然面临大选和投票等多重不肯定性,这使得英国央行难以做出本质操作来改善经济,只能不时修正政策途径的预案。澳大利亚联储在10月初宣布降息25个基点,二季度GDP降至1.4%,主要遭到全球增长下行的压力以及出口商品价格疲软的殃及。加拿大当前的情况稍好,二季度GDP录得1.6%,且央行对经济坚持信念,不过市场曾经呈现加拿大央行将在年底降息的预期,万一加拿大参加降息阵营,可是市场对加拿大经济的预判 也 会有所改动。

因而当前来看,美国经济大约带领跑兴旺经济体,美圆和黄金的避险功用将大大加强。

黄金上涨潜力犹存

近日,风险事情逐步缓和,包括英国短期内无协议脱欧概率下降、美国衰退预期削弱和美股再创新高等,市场避险心情呈现显著回落,美圆和黄金同步变弱。但是全球经济环境不佳,主要经济体表现疲软,这是黄金看涨的大背景。美圆的被迫强势将对美国企业形成负面影响,假如美国上市公司的三季报总体盈利状况不佳,可是避险心情将重新占领市场主导,美联储重新降息或再宽松的预期加强将成为黄金动摇率很快放大的导火索。

另外,美国的经济超预期增长能走多远还是未知数,就业和家庭消费的强劲与 企业投资以及制造业景气度不佳的分化,或许局部掩盖美国经济动力缺乏的事实。因而黄金在中长期内仍有不错的上涨潜力,不过短期的避险心情回落会使黄金继续回落修正,届时将呈现极佳的配置时机。

(作者单位:前海期货)

(本文来源:期货日报)

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